Wesentliche Ereignisse
Deutsche Lufthansa AG begibt erfolgreich Hybrid- und Wandelanleihen am Kapitalmarkt
Die Deutsche Lufthansa AG hat am 8. Januar 2025 erfolgreich eine unbesicherte Euro-Hybridanleihe mit einem Gesamtvolumen von 500 Mio. EUR begeben. Die Anleihe wird mit 5,25 % pro Jahr verzinst und hat eine Laufzeit von 30 Jahren, kann jedoch seitens der Deutschen Lufthansa AG bereits nach sechs Jahren, also zum 15. Januar 2031, zurückgezahlt werden. Die Transaktion unterstreicht das Vertrauen der Kapitalmärkte in die Lufthansa Group und ermöglicht die frühzeitige Refinanzierung der 2015 begebenen Hybridanleihe. Die hohe Nachfrage ermöglicht vorteilhafte Konditionen und die Laufzeit bis zum ersten Rückzahlungstermin ergänzt das Fälligkeitenprofil optimal.
Am 11. Februar 2025 hat die Deutsche Lufthansa AG eine Anleihe aus dem Euro-Medium-Term-Note(EMTN)-Programm über 750 Mio. EUR aus dem Jahr 2021 getilgt.
Am 3. September 2025 hat die Deutsche Lufthansa AG erfolgreich unbesicherte und nicht nachrangige Wandelanleihen mit einem Gesamtnennbetrag von 600 Mio. EUR platziert. Die Anleihen haben eine Stückelung von je 100.000 EUR und einen festverzinslichen jährlichen Kupon von 0 %. Die Transaktion war mehrfach überzeichnet.
Der Erlös aus der Platzierung der neuen Wandelanleihen wurde für allgemeine Geschäftszwecke einschließlich der Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten sowie für die Finanzierung des Rückkaufs von 300 Mio. EUR der ausstehenden Wandelanleihen mit Endfälligkeit 2025 verwendet. ↗ Finanzlage.
Lufthansa Group schließt 41 %-Beteiligung an ITA Airways ab und treibt Integration voran
Am 17. Januar 2025 wurde der Erwerb von 41 % an ITA Airways durch die Deutsche Lufthansa AG über eine Kapitaleinlage von 326 Mio. EUR vollzogen. Damit ist die italienische Fluggesellschaft Teil der Lufthansa Group und erweitert deren Angebot als fünfte Netzwerk-Airline. Jörg Eberhart, zuvor Head of Strategy & Organizational Development der Lufthansa Group, und Lorenza Maggio, zuvor Vice President Sales EMEA Lufthansa Group Airlines, wurden in das fünf Mitglieder zählende Board of Directors sowie das operative Management von ITA Airways berufen.
Im Lauf des Jahres wurden wesentliche Fortschritte bei der Integration von ITA Airways erzielt. Ende März 2025 ist ITA Airways in Frankfurt und München in die Terminalbereiche der Lufthansa Group Airlines umgezogen. Fluggäste profitieren so durch schnellere Umsteigemöglichkeiten. Seit April 2025 ist ITA Airways offiziell in den Integrationsprozess der Star Alliance eingebunden – ein bedeutender Schritt zur vollständigen Einbindung in das globale Netzwerk. Zudem wurde die bestehende Codeshare-Kooperation ausgeweitet. Neben innereuropäischen Verbindungen sind nun auch ausgewählte gemeinsame Langstreckenflüge buchbar, wodurch das Angebot für Fluggäste deutlich verbessert wird. Seit dem 1. Juli 2025 profitieren Statuskundinnen und -kunden zudem von harmonisierten Vorteilen wie Lounge-Zugang und Priority Services auf Flügen von ITA Airways und den Lufthansa Group Airlines. Seit Juni 2025 vermarktet zudem Lufthansa Cargo die Frachtkapazitäten von ITA Airways auf ausgewählten Strecken.
Aktionärinnen und Aktionäre stimmen allen Tagesordnungspunkten der Hauptversammlung zu
Am 6. Mai 2025 fand die ordentliche Hauptversammlung der Deutschen Lufthansa AG statt. Die Aktionärinnen und Aktionäre stimmten allen Tagesordnungspunkten mit breiter Mehrheit zu.
Zu den Tagesordnungspunkten zählten unter anderem die Verwendung des Bilanzgewinns, die die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von 0,30 Euro je Aktie vorsieht, sowie die Wahl von Mitgliedern des Aufsichtsrats.
Erich Clementi, Vorsitzender des Aufsichtsrats E.ON SE, Astrid Stange, Vorstandsvorsitzende der ELEMENT Insurance AG, und Angela Titzrath, ehemalige Vorstandsvorsitzende Hamburger Hafen und Logistik AG, wurden erneut in den Aufsichtsrat gewählt. Neu in den Aufsichtsrat gewählt wurde Alexis von Hoensbroech, Chief Executive Officer der kanadischen Fluggesellschaft WestJet Airlines. Die Wahl erfolgte jeweils für drei Jahre.
Bundeskartellamt genehmigt Einstieg der Lufthansa Group bei airBaltic
Am 30. Juni 2025 hat das Bundeskartellamt den Einstieg der Lufthansa Group bei der lettischen Fluggesellschaft airBaltic genehmigt.
Zuvor hatte die Lufthansa Group am 29. Januar 2025 eine Vereinbarung über den Erwerb von Wandelaktien unterzeichnet, die einem Anteil von 10 % an airBaltic entsprechen. Der Transaktionspreis beträgt 14 Mio. EUR. Zusätzlich erhält die Lufthansa Group einen Sitz im Aufsichtsrat von airBaltic.
Die Transaktion baut auf dem bestehenden Wet-Lease-Vertrag zwischen der Lufthansa Group und airBaltic auf und soll airBaltic als strategischen Partner stärken. Die Wandelaktien werden bei einem möglichen Börsengang von airBaltic in Stammaktien umgewandelt. Hierbei wird der Anteil der Lufthansa Group nicht unter 5 % sinken.
Steuerliches Investitionssofortprogramm in Kraft getreten
Am 19. Juli 2025 trat das Gesetz für ein steuerliches Investitionssofortprogramm zur Stärkung des Wirtschaftsstandorts Deutschland in Kraft. Dieses sieht unter anderem eine schrittweise Reduzierung der Körperschaftsteuersätze in Deutschland vor. Hieraus ergeben sich bei gegebenem Ergebnisniveau zukünftig geringere Steuerzahlungen in Deutschland. Damit einhergehend wurden die aktivierten latenten Steuerforderungen im Berichtsjahr um insgesamt 447 Mio. EUR reduziert. Davon wurden 308 Mio. EUR erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung und 139 Mio. EUR erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst.
Wechsel an der Spitze des Lufthansa Aufsichtsrats im kommenden Jahr
Im Vorfeld der Aufsichtsratssitzung der Deutschen Lufthansa AG hat sich Johannes Teyssen am 16. September 2025 den Mitgliedern des Gremiums vorgestellt. Johannes Teyssen soll auf Empfehlung des Nominierungsausschusses der Hauptversammlung am 12. Mai 2026 zur Wahl in den Aufsichtsrat vorschlagen werden. Im Anschluss an die Wahl durch die Hauptversammlung soll er durch den Aufsichtsrat zu dessen Vorsitzendem gewählt werden und die Nachfolge von Karl-Ludwig Kley antreten.
Karl-Ludwig Kley wird dann mit dem regulären Ablauf seines Mandats nach 13 Jahren – davon acht Jahre als Vorsitzender – aus dem Aufsichtsrat der Deutschen Lufthansa AG ausscheiden. ↗ Bericht des Aufsichtsrats.
Lufthansa Group erläutert strategische Ausrichtung und gibt neue mittelfristige Finanzziele bekannt
Auf ihrem Kapitalmarkttag in München hat die Lufthansa Group am 29. September 2025 ihre strategische Ausrichtung erläutert und neue mittelfristige Finanzziele veröffentlicht.
Es wird beabsichtigt, die Synergien innerhalb der Gruppe durch konsequentes Vorantreiben der integrierten und vernetzten Zusammenarbeit zu maximieren, beispielsweise durch eine angepasste Aufbau- und Ablauforganisation. Bei den Netzwerk-Airlines sollen darüber hinaus Transformationsprogramme und Flottenerneuerung den Weg zu mehr Profitabilität ebnen. Hierdurch sollen nachhaltig attraktive Renditen für die Aktionärinnen und Aktionäre erwirtschaftet werden. ↗ Änderungen in Geschäft und Organisation.
Das Unternehmen strebt an, im Zeitraum von 2028 bis 2030 eine Adjusted EBIT-Marge von 8 % bis 10 %, einen Adjusted ROCE (Return on Capital Employed) vor Steuern von 15 % bis 20 % und einen Adjusted Free Cashflow von über 2,5 Mrd. EUR pro Jahr zu erzielen.
Bilanzielle Stärke soll auch weiterhin die Basis zur Erreichung der finanziellen Ziele sein. Dazu strebt die Lufthansa Group zukünftig ein solides Investment-Grade-Rating bei führenden Ratingagenturen an. Zur Absicherung gegen mögliche Krisen wird die Lufthansa Group weiterhin eine konservative Mindestliquidität von 8 Mrd. EUR bis 10 Mrd. EUR vorhalten.
Darüber hinaus wird das Unternehmen an der bestehenden Dividendenpolitik festhalten, die eine Ausschüttung von 20 % bis 40 % des Konzerngewinns an die Aktionärinnen und Aktionäre vorsieht. ↗ Finanzstrategie und wertorientierte Steuerung.